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强化“零容忍”、突出严监管的纲领性文件——评《关于依法从严打击证券违法活动的意见》

作者:黄江东(dong)

7月6日,中办(ban)、国(guo)办(ban)联(lian)(lian)合(he)发布(bu)《关(guan)(guan)于(yu)依(yi)法(fa)从(cong)严打击证券(quan)违法(fa)活动的意见》(以下简称《意见》),对(dui)加快健全(quan)证券(quan)执(zhi)法(fa)司法(fa)体制机制,加大重大违法(fa)案(an)件(jian)(jian)查处惩治(zhi)力度,夯实资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场法(fa)治(zhi)基础作出重要部署。这是我国(guo)资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场历史上第一次以中办(ban)、国(guo)办(ban)名(ming)义联(lian)(lian)合(he)发布(bu)关(guan)(guan)于(yu)专门文件(jian)(jian),规格之高前(qian)所未有(you),一经发布(bu)立即受到市(shi)场强烈关(guan)(guan)注。笔者(zhe)认为,《意见》是我国(guo)资(zi)本(ben)(ben)市(shi)场当前(qian)和(he)今后(hou)一个时期全(quan)方(fang)位加强和(he)改进证券(quan)监管(guan)执(zhi)法(fa)工(gong)作的纲领性文件(jian)(jian),意义重大、影响深远。

一、《意见》的主基调和核心内容

很明显,《意(yi)见》的主(zhu)基调是“零容(rong)(rong)忍(ren)”、强监管(guan)严监管(guan),坚持“建(jian)制度(du)、不干(gan)预、零容(rong)(rong)忍(ren)”九字方(fang)针,健全(quan)依(yi)法从严打击证券违法活动体制机制,提高(gao)执法司法效能。其核心内容(rong)(rong):

一是明(ming)确完善证券(quan)监(jian)管执(zhi)(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)总体(ti)目标(biao)。即,到(dao)2022年,资本(ben)市场违(wei)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)犯罪(zui)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)律责(ze)任(ren)制(zhi)(zhi)度体(ti)系建设取得重要(yao)进展(zhan),依(yi)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)从(cong)严(yan)打击(ji)证券(quan)违(wei)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)活动的执(zhi)(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)体(ti)制(zhi)(zhi)和协(xie)调配合机制(zhi)(zhi)初步建立,证券(quan)违(wei)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)犯罪(zui)成(cheng)本(ben)显(xian)著(zhu)提(ti)(ti)高,重大违(wei)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)犯罪(zui)案件多发频发态(tai)势得到(dao)有效遏制(zhi)(zhi),投资者权(quan)利救济(ji)渠道更加(jia)通畅(chang),资本(ben)市场秩序明(ming)显(xian)改善。到(dao)2025年,资本(ben)市场法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)律体(ti)系更加(jia)科(ke)学(xue)完备,中国特色(se)证券(quan)执(zhi)(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)体(ti)制(zhi)(zhi)更加(jia)健全,证券(quan)执(zhi)(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)透明(ming)度、规(gui)范性和公信(xin)力显(xian)著(zhu)提(ti)(ti)升,行(xing)政执(zhi)(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)与刑事司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)衔(xian)接高效顺畅(chang),崇法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)守信(xin)、规(gui)范透明(ming)、开放包容的良好资本(ben)市场生(sheng)态(tai)全面形成(cheng)。

二是完(wan)善资本市场违法(fa)(fa)犯(fan)罪法(fa)(fa)律责任(ren)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du)体(ti)系(xi)。即从立法(fa)(fa)角度(du)而言(yan),提高证券领域立法(fa)(fa)效率,增(zeng)强法(fa)(fa)律供给及时性。修(xiu)改有(you)关(guan)刑(xing)事(shi)(shi)(shi)案(an)件立案(an)追诉标准,完(wan)善相关(guan)刑(xing)事(shi)(shi)(shi)司(si)法(fa)(fa)解释和司(si)法(fa)(fa)政(zheng)策(ce)。加快(kuai)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)定(ding)完(wan)善与新《证券法(fa)(fa)》相关(guan)的配套法(fa)(fa)规制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du)。健全民事(shi)(shi)(shi)赔偿制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du),修(xiu)改民事(shi)(shi)(shi)赔偿有(you)关(guan)司(si)法(fa)(fa)解释。推(tui)进退市制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)度(du)改革,健全上市公司(si)优胜劣汰的良(liang)性循环机(ji)制(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)。

三是健(jian)全依法(fa)从严(yan)打击证(zheng)券违法(fa)活动的执(zhi)法(fa)司(si)法(fa)体(ti)制(zhi)(zhi)机制(zhi)(zhi)。成立相(xiang)关协调(diao)工作小(xiao)组,加大协调(diao)力度、完善信息(xi)共享等。完善证(zheng)券案(an)件侦查、检察(cha)及(ji)审判(pan)体(ti)制(zhi)(zhi)机制(zhi)(zhi),加强行(xing)刑执(zhi)法(fa)协作,探索在(zai)中国(guo)证(zheng)监会建立派(pai)驻检察(cha)工作机制(zhi)(zhi),加强金融审判(pan)队伍专业化建设(she),加强办案(an)、审判(pan)基地建设(she),依法(fa)对证(zheng)券犯罪案(an)件适当集中管辖。

四是(shi)强(qiang)化(hua)(hua)重大证(zheng)券违法犯罪案件惩治。坚(jian)持分类监(jian)管、精准(zhun)打击(ji),依法从(cong)严从(cong)快从(cong)重查处(chu)欺(qi)诈发行、虚假陈述、操纵市(shi)场(chang)(chang)、内幕交易(yi)等重大违法案件。加(jia)大“追首恶”力度,压严压实中介机制责任。严厉打击(ji)非法证(zheng)券活动(dong),加(jia)强(qiang)场(chang)(chang)外配资(zi)监(jian)测,坚(jian)决打击(ji)规模化(hua)(hua)、体系化(hua)(hua)场(chang)(chang)外配资(zi)活动(dong)。加(jia)强(qiang)债(zhai)券市(shi)场(chang)(chang)统(tong)一(yi)执法。

五是进一步加(jia)强(qiang)跨(kua)境(jing)监(jian)管(guan)(guan)执法司(si)(si)法协(xie)作。完(wan)善数(shu)据(ju)安全、跨(kua)境(jing)数(shu)据(ju)流动、涉密信息管(guan)(guan)理等相关(guan)法律法规。压实境(jing)外(wai)上市(shi)公司(si)(si)信息安全主(zhu)体责任。深化跨(kua)境(jing)审计(ji)监(jian)管(guan)(guan)合作,探索(suo)加(jia)强(qiang)国际证(zheng)券执法协(xie)作。加(jia)强(qiang)中概股(gu)监(jian)管(guan)(guan),推进相关(guan)监(jian)管(guan)(guan)制(zhi)(zhi)度体系(xi)建设。制(zhi)(zhi)定证(zheng)券法有关(guan)域外(wai)适用条款的司(si)(si)法解释(shi)和配(pei)套(tao)规则。

六是着(zhe)力(li)(li)提升证券(quan)(quan)执法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)司法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)能(neng)力(li)(li)和(he)专(zhuan)业化水(shui)平。加强(qiang)证券(quan)(quan)执法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)力(li)(li)量,优化证券(quan)(quan)稽查执法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)机制设置。充(chong)分(fen)发挥(hui)当事人承诺制度(du)功能(neng)。丰富证券(quan)(quan)执法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)手段,构建以科技为支撑的现代化监(jian)管执法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)新(xin)模式,提高(gao)监(jian)管执法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)效能(neng)。切实(shi)提升执法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)司法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)的专(zhuan)业性(xing)、规范性(xing)、权威性(xing)和(he)公信力(li)(li),制定行(xing)政处罚裁(cai)量基准(zhun)。发挥(hui)复议监(jian)督(du)、诉(su)讼监(jian)督(du)和(he)检察监(jian)督(du)作用,坚决纠正执法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)司法(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)工作中的不规范现象。

二、《意见》出台的背景和积极意义

笔者认(ren)为,《意见》出台的(de)背景(jing)主要(yao)有两点:一是一段时间以来资本市场(chang)违法(fa)(fa)犯罪成本较(jiao)低,上(shang)市公司(si)财(cai)务造假、信披违法(fa)(fa)以及内幕(mu)交易、操纵(zong)市场(chang)等违法(fa)(fa)行(xing)为仍较(jiao)为高(gao)发,发生(sheng)了康得新、康美药(yao)业(ye)、獐子岛、乐视网等恶性案件,严重侵害(hai)中小(xiao)投资者合法(fa)(fa)权益,破(po)坏良好市场(chang)生(sheng)态(tai)的(de)形(xing)成,影(ying)响(xiang)极(ji)为恶劣(lie)。二是保障注(zhu)册制(zhi)改(gai)革全(quan)面(mian)推行(xing)。当前,科创(chuang)板(ban)和创(chuang)业(ye)板(ban)已(yi)实(shi)行(xing)注(zhu)册制(zhi),全(quan)市场(chang)实(shi)行(xing)注(zhu)册制(zhi)也已(yi)提(ti)上(shang)日(ri)程,在放宽前端准(zhun)入的(de)情况下(xia)(xia),必须(xu)更加强化后端监管执法(fa)(fa),否则将(jiang)可能出现泥沙(sha)俱下(xia)(xia)、鱼龙混杂(za)的(de)局面(mian),影(ying)响(xiang)资本市场(chang)改(gai)革发展(zhan)进程。

从《意见》的(de)具体内容来(lai)看(kan),除取消(xiao)民事(shi)赔偿诉讼前(qian)置程序(xu)、开展证券行业仲裁制(zhi)度(du)试点、探索派驻检察制(zhi)度(du)、加强(qiang)办(ban)案审(shen)判基(ji)地建(jian)设、发(fa)挥当事(shi)人承诺制(zhi)度(du)功能(neng)等较为新颖之(zhi)外,大多数内容其(qi)实并不(bu)陌生(sheng),将其(qi)通过两办(ban)联合(he)发(fa)文的(de)高(gao)规格方式(shi)公布(bu),其(qi)积极意义就在(zai)于再(zai)次明确彰显了中(zhong)央(yang)对资(zi)本(ben)市(shi)(shi)场的(de)高(gao)度(du)重视(shi)。近年来(lai),中(zhong)央(yang)高(gao)层会议屡次强(qiang)调,资(zi)本(ben)市(shi)(shi)场在(zai)金融(rong)运(yun)行中(zhong)具有牵一发(fa)而(er)动全身(shen)的(de)作用,要增强(qiang)发(fa)挥资(zi)本(ben)市(shi)(shi)场枢纽(niu)功能(neng),可(ke)以(yi)说,党中(zhong)央(yang)从来(lai)没(mei)有像今天(tian)这样重视(shi)资(zi)本(ben)市(shi)(shi)场!

其次(ci),《意见(jian)》为进一步落实(shi)“建制度(du)、不(bu)干预、零容忍”九字(zi)方针(zhen)提(ti)供了遵循。明确将九字(zi)方针(zhen)作为资(zi)本市场(chang)执(zhi)法(fa)司法(fa)的指导思想(xiang),这对于加(jia)快构(gou)建更(geng)加(jia)成熟更(geng)加(jia)定(ding)型的资(zi)本市场(chang)基础制度(du)体系(xi),切实(shi)提(ti)高违法(fa)成本,坚决维护(hu)资(zi)本市场(chang)秩序和(he)保护(hu)投资(zi)者合法(fa)权益具有重(zhong)要指导意义。

最后,《意见(jian)》完善了(le)中国特(te)色(se)证券执(zhi)法(fa)司法(fa)体制(zhi)机(ji)制(zhi)的顶层设(she)计。全面贯彻(che)落实(shi)资(zi)本市场(chang)“零容忍”理念(nian),靠证监会(hui)一家(jia)单打独(du)斗不(bu)行,必须要加强统筹协调(diao)、形(xing)成合(he)力(li),尤其公检法(fa)机(ji)关的协调(diao)配(pei)合(he),由中办、国办联合(he)发文就将该项(xiang)工作要求(qiu)上升为国家(jia)意志,可(ke)以收到纲举目(mu)张、协调(diao)各(ge)方的效果。

三、《意见》对市场的影响

先来回顾一(yi)(yi)(yi)下(xia)(xia)我国(guo)(guo)(guo)资(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)场(chang)发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)历(li)史上(shang)前(qian)(qian)两次“国(guo)(guo)(guo)九(jiu)条”的(de)情况。2004年1月31日,国(guo)(guo)(guo)务院发(fa)(fa)(fa)布《关(guan)于推(tui)进(jin)资(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)场(chang)改(gai)革开(kai)(kai)放(fang)和(he)稳定发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)若干意见(jian)》(国(guo)(guo)(guo)发(fa)(fa)(fa)〔2004〕3号(hao),以下(xia)(xia)简称“国(guo)(guo)(guo)九(jiu)条”),重(zhong)(zhong)点强调坚(jian)持(chi)资(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)场(chang)改(gai)革的(de)市(shi)(shi)场(chang)化取(qu)向,充分发(fa)(fa)(fa)挥市(shi)(shi)场(chang)机制的(de)作用,坚(jian)持(chi)改(gai)革的(de)力度、发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)速度与市(shi)(shi)场(chang)可承受(shou)程度的(de)统一(yi)(yi)(yi),处理(li)好改(gai)革、发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)、稳定的(de)关(guan)系,坚(jian)持(chi)用发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)办法解决前(qian)(qian)进(jin)中的(de)问题(ti)。此后(hou)(hou),监管部门以“开(kai)(kai)弓没(mei)有回头箭”的(de)勇(yong)气启动了轰轰烈(lie)烈(lie)的(de)股权分置(zhi)改(gai)革,一(yi)(yi)(yi)轮空前(qian)(qian)的(de)大牛(niu)市(shi)(shi)应(ying)运而生,但(dan)随后(hou)(hou)出(chu)现(xian)了非常大幅的(de)下(xia)(xia)跌。2014年5月9日,国(guo)(guo)(guo)务院发(fa)(fa)(fa)布《关(guan)于进(jin)一(yi)(yi)(yi)步(bu)促进(jin)资(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)场(chang)健(jian)康发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)若干意见(jian)》(国(guo)(guo)(guo)发(fa)(fa)(fa)〔2014〕17号(hao),以下(xia)(xia)简称“新国(guo)(guo)(guo)九(jiu)条”),重(zhong)(zhong)点强调要紧紧围(wei)绕促进(jin)实(shi)体经济发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan),激(ji)发(fa)(fa)(fa)市(shi)(shi)场(chang)创新活力,拓展(zhan)(zhan)市(shi)(shi)场(chang)广(guang)度深度,促进(jin)直接(jie)融资(zi)(zi)(zi)与间接(jie)融资(zi)(zi)(zi)协调发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan),提高直接(jie)融资(zi)(zi)(zi)比(bi)重(zhong)(zhong)。此后(hou)(hou),资(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)场(chang)也出(chu)现(xian)了一(yi)(yi)(yi)轮较大的(de)牛(niu)市(shi)(shi)行情,但(dan)在过(guo)(guo)快加(jia)杠(gang)杆和(he)去杠(gang)杆的(de)过(guo)(guo)程中,股市(shi)(shi)出(chu)现(xian)了明显(xian)异常波(bo)动,其(qi)引起(qi)的(de)后(hou)(hou)遗症可以说至(zhi)今仍(reng)未完(wan)全消除。由上(shang)可见(jian),过(guo)(guo)往(wang)两次“国(guo)(guo)(guo)九(jiu)条”的(de)关(guan)键词都(dou)是“发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan)”,并(bing)确实(shi)推(tui)动了资(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)场(chang)一(yi)(yi)(yi)轮明显(xian)快速发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan),但(dan)从一(yi)(yi)(yi)个较长(zhang)的(de)视角来看,都(dou)出(chu)现(xian)了市(shi)(shi)场(chang)大起(qi)大落,并(bing)没(mei)有真(zhen)正(zheng)实(shi)现(xian)持(chi)续、稳定、健(jian)康发(fa)(fa)(fa)展(zhan)(zhan),这是J9九游会AG 所不(bu)愿看到、并(bing)应(ying)在今后(hou)(hou)极力避免的(de)。

本(ben)次(ci)《意见》的(de)(de)关键词是(shi)“规范”,强调“建制度(du)、不(bu)干预、零(ling)容忍”,着力夯实市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)基础性(xing)制度(du)建设(she),通过依(yi)法(fa)(fa)(fa)从(cong)严(yan)打击市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)违(wei)法(fa)(fa)(fa)犯罪行为(wei),推(tui)动形成良好的(de)(de)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)生(sheng)态(tai),笔者(zhe)(zhe)认为(wei),这是(shi)真(zhen)正(zheng)(zheng)对头的(de)(de)路——即(ji)法(fa)(fa)(fa)治化的(de)(de)路。资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)交易具有(you)(you)(you)复杂(za)性(xing)、远期性(xing)、重(zhong)大(da)性(xing)、外部性(xing)等特征,这些(xie)(xie)内在(zai)特征决(jue)定了其必(bi)须是(shi)法(fa)(fa)(fa)治市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)。如果没有(you)(you)(you)完善(shan)的(de)(de)法(fa)(fa)(fa)治保(bao)障,投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)(zhe)不(bu)敢把资(zi)(zi)金(jin)放在(zai)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)中做长(zhang)线(xian)投(tou)资(zi)(zi),将会滋生(sheng)短期投(tou)机(ji)炒作(zuo)心理,而(er)难(nan)以培育(yu)长(zhang)期投(tou)资(zi)(zi)文化。市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)也只能(neng)是(shi)一个(ge)牛熊轮回的(de)(de)博弈市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang),而(er)不(bu)能(neng)真(zhen)正(zheng)(zheng)成为(wei)国民财(cai)富管理的(de)(de)重(zhong)要场(chang)(chang)(chang)所。只有(you)(you)(you)真(zhen)正(zheng)(zheng)建立完善(shan)了资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)法(fa)(fa)(fa)治,市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)违(wei)法(fa)(fa)(fa)行为(wei)受(shou)到有(you)(you)(you)效的(de)(de)监管处罚(fa),受(shou)损失(shi)的(de)(de)投(tou)资(zi)(zi)者(zhe)(zhe)能(neng)得(de)到充分及(ji)时(shi)的(de)(de)赔偿,市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)才(cai)真(zhen)正(zheng)(zheng)有(you)(you)(you)希望!《意见》出台(tai)后,有(you)(you)(you)观点看空(kong)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang),认为(wei)这将影(ying)响市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)资(zi)(zi)金(jin)参(can)与的(de)(de)积极性(xing)。对此(ci),笔者(zhe)(zhe)不(bu)敢苟同。也许短期会有(you)(you)(you)所影(ying)响,但良好的(de)(de)法(fa)(fa)(fa)治绝(jue)对是(shi)资(zi)(zi)本(ben)市(shi)(shi)场(chang)(chang)(chang)长(zhang)期的(de)(de)利好,即(ji)使那些(xie)(xie)短线(xian)炒作(zuo)资(zi)(zi)金(jin)抛售离场(chang)(chang)(chang),却(que)会吸引更多长(zhang)线(xian)资(zi)(zi)金(jin)参(can)与。

四、效果如何关键看落实

综观《意见》全文,总体(ti)上较为(wei)(wei)原则,操(cao)作(zuo)性(xing)还不(bu)(bu)强,因此有待于(yu)(yu)相关执(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)、司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)机关研(yan)究制(zhi)定更(geng)具体(ti)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)操(cao)作(zuo)细(xi)则,如(ru)检察(cha)派(pai)驻制(zhi)度(du),派(pai)驻后的(de)(de)(de)(de)(de)(de)管理(li)(li)体(ti)制(zhi)如(ru)何设计(ji)、派(pai)驻机构的(de)(de)(de)(de)(de)(de)具体(ti)职(zhi)责(ze)如(ru)何定;取消民事(shi)(shi)赔偿(chang)前置程(cheng)序后,如(ru)何解决中小(xiao)投资者(zhe)(zhe)(zhe)举证能力(li)不(bu)(bu)足的(de)(de)(de)(de)(de)(de)问题;还有部分违法(fa)(fa)(fa)(fa)行为(wei)(wei)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)认定规则和(he)标(biao)准(如(ru)操(cao)纵市(shi)场)仍不(bu)(bu)明确、执(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)实践往(wang)往(wang)引发争议等(deng)等(deng)。徒法(fa)(fa)(fa)(fa)不(bu)(bu)足以(yi)自(zi)行,法(fa)(fa)(fa)(fa)律的(de)(de)(de)(de)(de)(de)实施效果在相当程(cheng)度(du)上取决于(yu)(yu)执(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)者(zhe)(zhe)(zhe)和(he)司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)者(zhe)(zhe)(zhe)。笔者(zhe)(zhe)(zhe)认为(wei)(wei),核(he)心(xin)是两点:一是职(zhi)业品格,即(ji)(ji)执(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)者(zhe)(zhe)(zhe)、司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)者(zhe)(zhe)(zhe)要(yao)忠(zhong)于(yu)(yu)事(shi)(shi)实与法(fa)(fa)(fa)(fa)律、公正(zheng)无私(si)、恪(ke)守职(zhi)业道德(de)、尊(zun)重(zhong)(zhong)常(chang)理(li)(li)常(chang)识(shi),而决不(bu)(bu)能罔顾事(shi)(shi)实、徇私(si)枉(wang)法(fa)(fa)(fa)(fa)、不(bu)(bu)讲职(zhi)业良(liang)心(xin)、悖离常(chang)理(li)(li)常(chang)识(shi)。二是专(zhuan)业能力(li),即(ji)(ji)执(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)者(zhe)(zhe)(zhe)、司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)者(zhe)(zhe)(zhe)要(yao)钻研(yan)业务(wu)、熟悉市(shi)场,并与时俱(ju)进(jin)、不(bu)(bu)断提高,成为(wei)(wei)岗位行家里手。笔者(zhe)(zhe)(zhe)认为(wei)(wei),以(yi)上两者(zhe)(zhe)(zhe)中,品格比能力(li)更(geng)重(zhong)(zhong)要(yao)。J9九游会AG 寄希望于(yu)(yu)广大证券执(zhi)法(fa)(fa)(fa)(fa)者(zhe)(zhe)(zhe)、司(si)法(fa)(fa)(fa)(fa)者(zhe)(zhe)(zhe)!

特别需要(yao)(yao)警惕的(de)(de)是不(bu)能走(zou)向另一(yi)(yi)个极端,即(ji)一(yi)(yi)味强(qiang)调(diao)从严从快从重(zhong),而忽视了依(yi)法(fa)执(zhi)法(fa)、规范(fan)执(zhi)法(fa)。在当(dang)前强(qiang)调(diao)“零容忍”的(de)(de)要(yao)(yao)求下,可能会(hui)有(you)一(yi)(yi)种倾向,即(ji)认为查(cha)得(de)越(yue)严越(yue)好(hao)、罚得(de)越(yue)重(zhong)越(yue)好(hao),似乎只有(you)这样才(cai)是“讲政治”,这就走(zou)向了另一(yi)(yi)个极端,是绝不(bu)可取(qu)的(de)(de)。在行政处罚上,要(yao)(yao)讲过罚相(xiang)当(dang)、惩罚与(yu)教育相(xiang)结(jie)合;在刑(xing)事处罚上,要(yao)(yao)讲罪刑(xing)相(xiang)适应、要(yao)(yao)遵循(xun)刑(xing)法(fa)谦抑(yi)性原则。一(yi)(yi)定(ding)不(bu)能忘了从严的(de)(de)前面还有(you)“依(yi)法(fa)”两个字,决不(bu)能把严打搞成了运(yun)动式的(de)(de)瞎打、乱打,否(fou)则就悖离了法(fa)治化(hua),就变(bian)成了对市场(chang)(chang)法(fa)治的(de)(de)破坏,进而造成对市场(chang)(chang)及当(dang)事人(ren)的(de)(de)伤害。考虑(lv)到证券执(zhi)法(fa)、司法(fa)中很多地方要(yao)(yao)运(yun)用裁(cai)量(liang)权(quan)(譬如(ru):如(ru)何认定(ding)“明显异常”、“高度吻(wen)合”、“正当(dang)理由”、“合理解释(shi)”、“重(zhong)大影响(xiang)”),强(qiang)调(diao)依(yi)法(fa)、规范(fan)地执(zhi)法(fa)、司法(fa)就更有(you)必要(yao)(yao)。

最后(hou)需要指出的(de)(de),我(wo)国资(zi)本市场严刑(xing)(xing)峻法的(de)(de)时代已经到了,由此要求(qiu)每个市场参(can)与者必须高度重视证(zheng)券合规。不合规的(de)(de)代价(jia)太大了,轻(qing)则(ze)民事赔偿、行政罚款,重则(ze)被刑(xing)(xing)事制(zhi)裁。与其救火,不如搞好消防;与其治病,不如做好保(bao)健。只有切实做好证(zheng)券合规工作,才(cai)能(neng)在资(zi)本市场新(xin)时代行稳致远、基业常(chang)青!

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